（以下实际从海通国际《新能源板块行业周报：光伏协会“四问”欺压廉价中标，11月国内装机同比增长17%》研报附件原文摘记）本周周不雅点：本年我国光伏装机保握踏实增长态势，把柄12月20日国度能源局显露的数据，2024年1~11月，我国光伏新增装机206.3GW，同比增长25.88%。其中11蟾光伏新增25GW，同比增长17.26%。咱们以为，世界光伏装机范畴的握续增长，反应出光伏产业在“双碳”筹商下的垂危地位。把柄中国光伏行业协会CPIA公众号，国度能源集团新疆电力巴州发电公司60万千瓦光伏技俩于12月17日公示中标候选东说念主，缔造最高限价0.6313元/瓦，协会对其廉价中标光伏技俩的行动发出“灵魂四问”：一是是否落实中央经济职责会议条件，防护“内卷式”竞争；二是限价低于行业老本近10%，其规划依据是否合理；三是是否合乎国资委和发改委条件，选拔全人命周期性价比最优并对十分廉价投标分析研判；四是是否存在体式目的，仅以最廉价中标冷落践约智商和质地保险。咱们以为，此事件刚烈化行业自律，促使企业幸免恶性廉价竞争；同期，可能鼓励行业协会完善限价机制，激励政府加强招投标监管，促进行业从“内卷”中走出。空洞来看，中国光伏行业现时的高增长态势与“双碳”筹商的推能源密切干系，但要已矣行业的可握续健康发展，必须强化计谋、行业自律与商场机制的有机诱导，根绝恶性竞争，鼓励质地和本事进步，保险行业迈向更高质地的增长。本周存眷组合：电板硅料（通威股份，钧达股份，协鑫科技），新本事（隆基绿能、爱旭股份、帝尔激光、迈为股份），逆变器（阳光电源、德业股份）。产业链各步伐价钱举座趋稳。把柄Infolink Consulting公众号12月19日最新报价，多晶硅紧密料均价为39.0元/kg，环比握平；硅片端，P型182/210硅片均价分手为1.15、1.70元/片，环比握平；N型182/210硅片均价分手为1.12、1.40元/片，N型182硅片环比下落0.02元/片；电板端，PERC电板182/210均价分手为0.28、0.28元/W，环比握平；TOPCON电板均价0.28元/W，环比下落0.01元/片；组件端，单玻182/210、双玻182/210四种型号组件均价分手为0.66、0.67、0.68、0.69元/W，环比握平；中国辘集式、漫步式均价分手为0.68、0.70元/W，环比握平，国外组件均价比拟前一周举座握平，TOPCON组件均价0.71元/W，HJT组件均价0.87元/W，环比握平；辅材端，3.2mm/2.0mm镀膜光伏玻璃均价分手为19.50、11.75元/平淡米。最新一周涨跌幅排行靠后，光伏板块估值偏低。咱们考中52家光伏企业算作样本，把柄Wind数据，光伏板块最近一周（2024年12月16日-12月22日）涨跌幅-6.36%，跑输沪深300指数4.61百分点，比拟SW行业分类各板块涨幅排行靠后；岁首以来光伏板块累计涨跌幅为0.54%，跑输沪深300指数33.03个百分点，比拟SW行业分类各板块排行靠后；光伏板块2024年12月20日TTM-举座法估值为19.35倍，与SW行业分类各板块比拟，排行位于中间偏后部分，估值相对较低；光伏板块TTM举座法估值自21年底到23年底握续下落，24岁首开动逐渐飞腾，光伏板块相对沪深300的估值溢价1.60倍，与估值变化趋势基本一致。风险教导。行业计谋波动风险；竞争加重风险；新本事替代风险；家具价钱波动风险。

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