文｜李振兴

日前，香港联交所公布的碰见小面在联交所IPO提交的招股书自满，2024年，碰见小面收入达11.544亿元，年复合增长率66.2%。主要由于门店延伸带动收入增长，且直营门店收入占比增多。不外，跟着门店增长，客单价的下滑，同店销售额在2024年有所下滑。将来，特准策划门店比例或增多。

招股书自满，适度终末骨子可行日历，淮安创韬捏有碰见小面的股份约49.04%，其中，碰见小面的两位首创东说念主宋奇和连合首创东说念主苏旭翔，辞别捏有淮安创韬66.67%及33.33%的联合权益。

苏旭翔亦然宋奇在华南理工大学的本科同学。

招股书自满，碰见小面累计完成了8轮近2亿元融资。背后投资东说念主包括顾东生、品芯悦谷、汇碧二号、淮安碰见好东说念主、汇碧一号、青骢成本、高德福等，这些激动配景万般，涵盖餐饮行业投资者、专科投资机构等，为公司带来资金、行业警戒和资源。

招股书自满，投资者领有优先购买权、反摊薄权等尽头权柄，其中赎回权在特定条件下自动规复。天然未明确说起对赌条目，但这些尽头权柄与碰见小面上市进度有计划，在一定程度上可视为具有访佛对赌的性质。

关于这次赴港IPO，碰见小面称，融资瞻望用于拓展餐厅聚积、扩地面理掩盖领域及加深阛阓渗入；通过升级扫数餐厅聚积的时间及数字系统提高公司的信息时间能力；用于品牌建树及进一步提高客户由衷度；用于对上游食物加工行业潜在公司的策略投资与收购等。

2014年景立的碰见小面，十年仍是成为十亿领域的企业。数据自满，2023年hongkongdoll 最新，阛阓复苏带动碰见小面收入增91.5%，2024年增速放缓至44.2%。

这种高速增长成绩于餐厅聚积的延伸，2022-2024年，碰见小面餐厅总额从170家增至360家，年复合增长率为45.5%，直营与特准策划双景观共同发力，推动业务领域扩大。

其中，直营门店数目快速延伸。2022-2024年，碰见小面直营餐厅数目从111家增至279家，年复合增长率达58.5%，占总门店数比例从65.3%提高至77.5%，成为门店延伸的主力。

直营门店收入孝敬捏续提高，从2022年的3.37亿元增至2024年的10.01亿元，年复合增长率达72.8%，占总收入比例从80.5%提高至86.7%，是事迹增长的中枢起原。

而且，直营门店单店模子锻练。新开门店初次进出均衡期频繁在2个月内，平均投资回收期15.2个月，展现出较强的盈利能力和复制能力。

2019年，碰见小面通过汇聚化惩处涉足特准策划景观。适度2024年12月31日，碰见小面有81家特准策划餐厅，2022年，这一数据为59家，年复合增长率17.5%，但占总门店数比例从34.7%降至22.5%，延伸速率慢于直营。

而且，特准策划惩处收入从2022年的0.81亿元增至2024年的1.53亿元，年复合增长率37.2%，但占总收入比例从19.3%降至13.2%，响应出碰见小面主要以直营景观为主。

同期，阛阓对登第面馆需求增长，登第面馆阛阓2020-2024年总商品交游额年复合增长率为12.7%，碰见小面凭借产物性情和运营上风，生效收拢阛阓机遇，完了收入快速增长。

碰见小面称，特准策划门店大致加快拓展餐厅聚积并提高区域渗入率，从而推动阛阓份额增长，及专揽特准策划商的创业精神、土产货关系和资源。

不外，跟着门店数目的增多，以及通过特准策划门店在三四线城市的延伸，碰见小面同店销售推崇出现波动。2023年，碰见小面同店增长28.7%，但2024年着落4.2%。翻座率提高合座从3.1次升至3.7次，运营成果改善，但客单价从36.1元降至32元，捐躯单价换销量。

不外，碰见小面合座翻座率高于行业平均水平的2.0至2.4，施展运营景观有一定上风，尺度化惩处、数字化运营提高了运营成果，为主顾提供了较好的用餐体验。

但同店销售额波动，响应出在阛阓竞争和挥霍者需求变化时，运营鼎新的实时性和灵验性有待提高，字据挥霍者需求实时鼎新运营策略。

原材料成本占比着落，从2022年38.3%着落至2024年的34.3%，领域效应披露。但延伸导致东说念主力开支增多，职工成本十足值增长至2024年的2.65亿元，占比23.0%。

碰见小面的盈利能力也赢得改善。净利润从2022年吃亏3597万元，2023年扭亏为盈为4591万元，2024年净利润增至6070万元。净利率从2023年5.7%微减至2024年的5.3%，成本压力或促销策略压缩利润空间。

值得介怀的是，昔日十年，碰见小面通过直营延伸，完了了牢固发展。但将来，碰见小面或要点放在特准策划层面。

招股书自满，碰见小面称，下千里低线阛阓开店、探索国际阛阓开店、加大特准策划景观开店，是将来发展的“三驾马车”。

碰见小面在招股书中提到了443处“特准策划”，“直营”只提到了166次。

而且，碰见小面称盘算进一步提高在现存阛阓的阛阓面位、向新阛阓拓展业务以及缓缓提高特准策划餐厅的比例，从而提高咱们的阛阓份额。特准策划门店要是增多，有计划影响企业收入hongkongdoll 最新，挫伤品牌形象，并可能对业务及策划事迹产生不利影响的风险身分也会增多。